JP Morgan: Gobierno impulsa avances en sostenibilidad fiscal y reformas de la CSS

El gobierno de Panamá está avanzando hacia la corrección de los desequilibrios fiscales que, durante años, estuvieron gestándose y que habían estado enmascarados por un fuerte crecimiento del PIB.

De acuerdo con el equipo de investigación económica de JP Morgan, la reciente aprobación del presupuesto 2025 junto con la Ley de Responsabilidad Fiscal traza una trayectoria más creíble hacia la consolidación fiscal.

El objetivo del Gobierno es reducir el déficit a 3,8% el próximo año. El Gobierno ha optado por una transición gradual hacia una meta del 2%, ya que equilibra diferentes objetivos: gasto social, no pausar el crecimiento y corregir las cuentas fiscales.

Un componente crucial de la sostenibilidad fiscal a mediano plazo es la reforma del sistema de pensiones de la Caja de Seguro Social (CSS). Esta propuesta, actualmente en debate, implicará un costo inicial significativo de más de mil millones de dólares, equivalente a poco más del 1% del PIB anual. Sin embargo, el Gobierno ha planteado que este costo será financiado conjuntamente por el sector social y empresarial, con un aumento de tres años de la edad de jubilación y el incremento de la contribución obligatoria de los empleadores al fondo de jubilación básica, que alcanzará el 7.25%. Según JP Morgan, estos cambios paramétricos ofrecerán más estabilidad al sistema en el futuro.

Además del impacto financiero inmediato, la reforma aborda otros aspectos fundamentales. Entre ellos, se destacan las mejoras en la gobernanza de la CSS, los regímenes de inversión y los mecanismos de financiamiento. También se incluyen disposiciones para garantizar una pensión mínima universal, con lo cual se busca proteger a los sectores más vulnerables de la población. Aunque la versión final de la ley está aún pendiente, JP Morgan considera que la propuesta inicial es integral y ofrece un punto de partida sólido.

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El informe resalta que el crecimiento económico sigue siendo un pilar importante para el país, y se espera que este se acelere en los próximos meses. JP Morgan proyecta que el crecimiento del PIB supere el 5% interanual al cierre del tercer trimestre.

Estas medidas han reforzado la confianza en la estabilidad fiscal de Panamá y su capacidad para enfrentar desafíos estructurales. Los avances representan un compromiso con la sostenibilidad a largo plazo, equilibrando las necesidades sociales y económicas del país.